[미국주식] 3년 후 리비안 주식 향방은?

2021년 11월 최초 공모(IPO) 이후 92% 하락한 리비안 오토모티브 (NASDAQ: RIVN)는 주식을 너무 일찍 매수하는 것의 위험을 강조합니다. 이 전기 자동차(EV) 제조업체는 끝없는 현금 소모와 경쟁으로 인해 사업이 침식되면서 과대광고에 부응하지 못했습니다.

경영진이 상황을 바꿀 수 있을까? 다음 3년 동안 어떤 일이 일어날지 살펴보겠습니다!

리비안 R1S

암울한 재정 상황 - 희망은 있다!

2021년 상장 당시, 리비안은 테슬라에 이어 세계에서 두 번째로 가치 있는 미국 자동차 제조업체였습니다. 시가 총액이 1,000억 달러가 넘었고, 매출이 거의 없었음에도 불구하고 포드 자동차 와 제너럴 모터스 와 같은 경쟁사를 압도했습니다. 분명히 과대 광고가 기본을 압도했습니다. 하지만 리비안의 주가가 땅으로 떨어졌지만(현재 시가총액: 1,050억 달러), 여전히 주식은 반드시 좋은 가치는 아닙니다.

 

3분기 실적은 암울했습니다. 매출은 전년 대비 35% 감소하여 8억 7,400만 달러를 기록했는데, 이는 사업 모델을 수익성으로 확장해야 하는 성장 지향적 기업에 나쁜 신호입니다. 게다가 이 회사는 3억 9,200만 달러의 총 손실을 냈는데, 이는 자동차를 만들고 인도하는 데 드는 비용이 판매로 회수할 수 있는 비용보다 더 많다는 것을 의미합니다.

 

CEO RJ Scaringe는 비교적 빠르게 상황을 반전시키려고 합니다. 그는 리비안 이 4분기에 더 높은 평균 판매 가격, 더 나은 제조 효율성, 더 낮은 자재 비용을 통해 총 이익을 창출할 것으로 예상합니다 . 성공한다면 이는 회사에 전환점이 될 수 있으며 규모와 비용 절감을 통해 순수익으로 가는 길을 열 수 있습니다.

 

리비안의 2024년 차량 인도 전망은 50,500~52,000대(2023년 50,122대)로 여전히 인상적이지 않지만, 중형 R2, R3 SUV(45,000달러부터 시작)와 같은 새로운 저렴한 모델이 2026년 상반기에 출시될 예정이면 회사의 라인업을 더 저렴하게 만들어 성장을 촉진할 수 있습니다.

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트럼프의 대통령 당선은 리비안에 어떤 영향을 미칠까?

11월 5일 트럼프가 선거에서 승리한 이후 약 40% 상승한 테슬라와 달리, 리비안의 주가는 처음에는 이 소식에 부정적으로 반응하여 약 7% 하락한 후 일주일 후 회복되었습니다. 투자자들이 새 행정부에 대해 겁을 먹을 수 있는 데에는 몇 가지 이유가 있습니다.

 

선거 운동 기간 동안 트럼프는 "전기차 의무화"라고 불리는 것에 회의적인 입장을 표명했습니다 . 이는 배기관 오염을 제한하고 연비 기준을 강화하여 EV로의 전환을 강제하도록 설계된 정책입니다. 이러한 규정은 일반적으로 가솔린 자동차를 소비자에게 더 비싸게 만들고 자동차 제조업체가 생산하는 데 더 많은 비용을 들여 친환경 기술 도입을 가속화합니다.

 

EV 구매자를 위한 7,500달러 세액 공제도 폐지될 수 있습니다. 그리고 만약 공제가 폐지된다면, 리비안 차량은 가솔린 차량에 비해 더 비쌀 수 있습니다.

 

이 모든 것을 말하면서 , EV 산업에 대한 정부의 개입이 줄면 몇 가지 이점도 있을 수 있습니다. 이러한 변화는 단기적으로는 해로울 수 있지만, 더 자유로운 시장은 본질적으로 소비자 수요를 초과할 수 있는 속도로 EV로 전환하도록 강요받고 있는 기존 자동차 제조업체와의 경쟁을 제거함으로써 리비안이 성장할 수 있는 더 많은 공간을 제공할 수 있습니다 . 이러한 과도한 경쟁은 리비안의 성장 잠재력을 질식시킬 가능성이 큽니다.

향후 3년 동안 주가는 어떻게 될까요?

다음 3년은 리비안의 성패를 가를 것입니다. 이 회사는 사업 모델을 확장하여 총 수익성(그리고 결국 순수익)으로 전환해야 합니다. 성공은 아마도 2026년에 출시될 예정인 새로운 저가 차량의 반응에 달려 있을 것입니다.

 

하지만 리비안이 주주 가치를 창출하기 위한 꽤 명확한 게임 플랜을 가지고 있지만, 저는 여전히 주식을 사기에는 너무 이르다고 생각합니다. 현재 리비안은 성장하지 않는 "성장" 주식 입니다. 그리고 투자자들은 이 상황이 바뀔 때까지 계속 하락하는 상황을 염두해두어야 할 것입니다.

 

 

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