암호화폐 - CRPT(Red Hot Crypto ETF) 두 가지 위험 신호!

First Trust SkyBridge 암호화폐 산업 및 디지털 경제 ETF( NYSEARCA:CRPT )는 암호화폐 강세장을 타고 지난 한 해 동안 무려 196.1%의 상승률을 기록하며 뜨거운 열기를 보였습니다. 그러나 ETF가 이처럼 눈에 띄는 성과를 거둔 것은 가치가 있지만, 나는 현재로서는 이에 대해 약세를 보이고 있으며 표면 아래에 숨어 있는 두 가지 위험 신호, 즉 한 쌍의 변동성 주식에 대한 극단적인 노출과 높은 비용 비율 때문에 명확하게 행동하고 있습니다. 

CRPT ETF의 전략은 무엇입니까?

우려사항을 살펴보기에 앞서 CRPT의 전략을 간략하게 살펴보겠습니다.  펀드 스폰서 First Trust에 따르면 CRPT는 "SkyBridge가 암호화폐, 암호화 자산 및 디지털 경제 관련 혁신을 주도하는 기업으로 간주하는 기업에 노출을 제공하도록 설계되었습니다." 

 

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이 펀드는 2021년 9월에 출시되었으며 관리 자산(AUM)이 5,170만 달러입니다. CRPT는 암호화폐 환경의 모든 측면에서 회사에 투자합니다. 여기에는 Coinbase( NASDAQ:COIN ), Marathon Digital( NASDAQ:MARA ) 및 Riot Platforms( NASDAQ:RIOT )과 같은 비트코인( BTC-USD ) 채굴자 , Nvidia( NASDAQ:NVDA ) 및 Advanced Micro Devices와 같은 반도체 주식과 같은 암호화폐 거래소가 포함됩니다.

 

( NASDAQ:AMD ) (비트코인을 채굴하는 데 사용하는 그래픽 프로세스 유닛 칩). 여기에는 Meta Platforms( NASDAQ:META ) 및 Alphabet( NASDAQ:GOOGL ) 과 같은 거대 기술 기업도 포함됩니다 . 그들은 암호화폐가 확실히 각자의 비즈니스에서 주요 부분은 아니지만 암호화폐와 관련하여 다양한 철벽을 갖고 있습니다.

 

저는 실제로 CRPT가 암호화폐 관련 회사에 투자할 때 모든 기반을 포괄하고 폭넓은 그물을 던지는 데 꽤 좋은 역할을 한다고 말하고 싶습니다. 문제는 실제로 무엇에 투자하고 있는지가 아니라, 아래에서 논의할 것처럼 일부 보유 자산에 얼마나 투자하고 있는지에 관한 것입니다.

소수 주식에 치중된 포트폴리오

CRPT는 31개 주식을 보유하고 있으며, 상위 10개 보유 주식이 자산의 91.5%라는 믿을 수 없을 만큼 높은 비중을 차지하므로 이는 극도로 집중된 ETF입니다. 

 

그럼, CRPT의 상위 10개 보유 자산에 대해 살펴보겠습니다.

 

펀드의 상위 10개 보유 종목이 자산의 90% 이상을 차지할 뿐만 아니라 상위 2개 보유 종목인 Coinbase와Microstrategy (NASDAQ:MSTR)가 펀드의 무려 44.7%를 차지합니다.

공평하게 말하자면, 코인베이스와 마이크로스트레티지(Microstrategy)는 암호화폐 가격 상승으로 인해 주가가 크게 상승하면서 지난 한 해 동안 훌륭한 주식이었습니다. Coinbase는 지난 한 해 동안 205.8% 상승했고, MicroStrategy는 465.7% 상승했습니다.  좋은 성과를 거두었지만 투자자들은 비트코인 ​​가격이 하락할 때 일반적으로 크게 하락하는 변동성이 매우 심한 주식이라는 점에 유의해야 합니다. 

 

우리는 암호화폐 강세장 한가운데에 있기 때문에 지금은 잊어버리기 쉽지만, 2022년에 암호화폐 가격이 급락하면서 이러한 주식의 성과가 좋지 않아 그해 CRPT가 80.8% 하락한 것은 그리 오래되지 않았습니다. 

암호화폐 시장이 호황을 누리고 있을 때 CRPT는 좋은 성적을 거둘 것이지만 다음에 침체될 경우 투자자들은 보호를 위해 달려야 할 수도 있습니다.

 

좀 더 확대하면, 펀드의 44% 이상이 상위 2개 보유 종목에 투자되어 있을 뿐만 아니라, 78.4%가 변동성이 큰 비트코인 ​​채굴 주식을 포함하는 상위 5개 보유 종목에만 투자됩니다. 이것이 단지 몇 가지 주식에 극도로 집중되어 있고 변동성이 큰 주식이라는 사실을 피할 수 있는 방법은 없습니다. 

높은 비용 비율

CRPT에 대한 또 다른 우려는 비용비율이 0.85%에 달하는 고가의 ETF라는 점입니다. 이는 현재 전체 ETF의 평균 사업비율 0.57%보다 훨씬 높은 수준이다. 이 0.85% 비용 비율은 투자자가 연간 $10,000 투자에 대해 $85의 수수료를 지불한다는 것을 의미합니다. 

이러한 수수료는 시간이 지남에 따라 실제로 합산될 수 있습니다. 예를 들어, 펀드가 앞으로 매년 5%의 수익을 내고 현재의 비용 비율을 유지한다면 펀드에 10,000달러를 투자하는 투자자는 10년 동안 무려 1,049달러의 수수료를 지불하게 됩니다. 이처럼 높은 수수료를 지불하면 시간이 지남에 따라 포트폴리오 원금이 손실될 수 있으므로 투자자는 항상 수수료에 유의하는 것이 중요합니다. 

 

ETF가 작년과 마찬가지로 계속 좋은 성과를 거두면 대부분의 투자자는 높은 수수료를 지불하는 것을 꺼리지 않을 것입니다. 그러나 2022년처럼 ETF의 성과가 다시 부진하다면 이러한 높은 수수료는 부상을 가중시킬 수 있습니다. 

CRPT 주식은 매수 의견인가요?

월스트리트를 보면 CRPT는 지난 3개월 동안 할당된 매수 27건, 보류 5건, 매도 등급 0을 기준으로 보통 매수 합의 등급을 획득합니다. 평균 CRPT 주가 목표인 $15.56은 11.6%의 상승 잠재력을 의미합니다.

요점: 주의가 필요합니다 

CRPT는 지난 한 해 동안 강력한 성과를 거뒀기에 많은 공로를 인정받을 만합니다. 나는 일반적으로 암호화폐 시장에 대해 낙관적이지만(암호화폐 가격이 계속 상승한다면 ETF는 한동안 계속해서 좋은 성적을 거둘 수 있음), Smart가 압도적인 2개의 변동성 주식에 대한 막대한 포지션을 고려할 때 CRPT에 대해서는 전반적으로 약세입니다. 점수: Coinbase 및 MicroStrategy. 이로 인해 투자자는 많은 잠재적인 하락세에 노출될 수 있습니다. 

게다가 이 펀드는 평균 비용 비율이 0.85%로 매우 높은 편입니다. 

해당 펀드는 지난 1년간 좋은 성과를 냈지만, 암호화폐 가격이 장기간 하락세를 보인 2022년에도 80% 이상 하락한 바 있어 투자자들은 이 점을 유념해야 할 것입니다.  

 

투자자에게는 암호화폐 공간에 노출될 수 있는 다른 옵션이 많이 있습니다. 그들은 비트코인 ​​및 이더리움( ETH-USD ) 과 같은 암호화폐에 직접 투자하거나 BlackRock의 iShares Bitcoin Trust( NASDAQ:IBIT ) 또는 ARK Invest의 ARK 21Shares Bitcoin ETF( BATS: ARKB )는 CRPT의 일부에 불과한 수수료를 제공합니다. 실제로 이들 ETF 중 다수는 투자자에게 마땅한 자금 조달 경쟁을 벌이기 때문에 당분간 수수료를 면제하고 있습니다.