미국주식 에어비앤비(ABNB) 분석 및 전망

숙박 렌탈 회사인 에어비앤비(ABNB) 는 최근 S&P 500 ( SPX ) 에 편입되었습니다 . 이는 투자자들에게 주식의 매력을 높여준다는 점에서 참으로 중요한 소식입니다. 그럼에도 불구하고 ABNB 주식은 IPO 가격인 146달러 이하에서 거래되고 있습니다. 핵심 질문은 에어비앤비의 앞날은 무엇이고, 그 주식을 매수할 가치가 있는가 하는 것입니다. 글쎄요, 에어비앤비는 긍정적이든 부정적이든 다양한 이유로 최근 주목을 받고 있습니다. 모든 요소를 ​​고려해 볼 때, 나는 주식에 대해 중립적 입장을 유지하고 계속해서 지켜볼 것입니다.

 

* 더 읽어보기 : [미국 주식] 최근 10년간 최대 배당수익률 : AT&T와 버라이즌(Verizon)

[미국 주식] 최근 10년간 최대 배당수익률 : AT&T와 버라이즌(Verizon)

 

최근 2분기 실적에도 불구하고 에어비앤비 주가는 약세

8월 3일, Airbnb는 조정 수익이 0.98달러로 분석가 들의 추정치인 주당 0.80달러를 크게 웃도는 인상적인 2분기 결과를 발표했습니다  . 특히 이 수치는 2022년 2분기 수치인 주당 0.56달러보다 훨씬 높은 수치(전년 대비 75%)였습니다.

또한 총 순수익은 전년 대비 18% 증가한 25억 달러를 기록했으며 컨센서스 추정치인 24억 2천만 달러를 넘어섰습니다. 또한 활성 목록은 700만 개에 달해 전년 대비 19% 성장했습니다.

쉬운 실적 개선에도 불구하고 주가는 수익 보고서 불과 며칠 전에 나타난 52주 최고가인 155달러에서 11% 이상 하락했습니다. 부정적인 수익 후 반응의 원인은 무엇일까요? 주식이 직면하고 있는 몇 가지 잠재적인 우려 사항을 살펴보겠습니다.

 

각종 규제 및 에어비앤비 단기 임대 시장의 과잉

코로나19 팬데믹 이후 글로벌 여행이 다시 활기를 띠게 됐다. 마찬가지로 Airbnb의 단기 임대 시장도 번성하여 다양한 예산에 걸쳐 탁월한 가치를 제공했습니다. 에어비앤비 임대는 비용 효율적인 선택을 제공할 뿐만 아니라 여행자에게 독특한 경험을 제공하여 최근 몇 년간 인기를 끌고 있습니다.

 

그러나 9월 5일, 뉴욕시 규제 당국은 주택 재고 문제를 더 잘 관리하기 위해 도시 내 단기 임대 플랫폼에 제한을 가하는 새로운 법안을 통과시켰습니다 . 새로운 법에 따르면 에어비앤비 소유자는 집을 30일 미만 임대하는 경우 집을 등록해야 합니다.

기타 규정에는 30일 미만 숙박 시 호스트가 있어야 한다는 요구 사항 과 최대 2명까지의 숙박이 포함됩니다 . 또한 호스트에게는 추가 벌금이 부과될 수 있으며 이로 인해 숙소 등록이 어려울 수도 있습니다. 이는 호스트가 숙소 등록에 어려움을 겪을 것이며, 일부 불법 숙소는 에어비앤비에서 완전히 금지될 수 있음을 의미합니다. 그 결과, 9월 뉴욕시의 단기 임대는 75% 이상 감소했으며, 그 결과 약 35,000~40,000개의 이전 매물이 사라졌습니다.

 

반응형

 

단기 임대 금지가 NYC에만 국한되어 있기 때문에 회사 경영진은 다른 관점을 가지고 있습니다. 그들은 다른 도시와 마찬가지로 NYC가 에어비앤비 총 수익에 기여하는 비중은 1.5% 미만이라고 강조합니다. 따라서 전체 매출에 미치는 영향은 미미할 것으로 예상됩니다.

그러나 주택 재고와 관련하여 증가하는 불확실성을 해결하기 위해 다른 주에서도 이에 따라 유사한 규정을 시행할 가능성은 항상 있습니다.

 

Airbnb의 내부자 판매는 자신감을 심어주지 못합니다

별도로 ABNB 내부자 거래를 살펴보자. 놀랍게도 주가 하락에도 불구하고 지난 1년 동안 ABNB 주식에 대한 내부 매수가 많지 않았습니다. 오히려 지난 몇 달 동안 몇몇 임원들이 주식을 팔았습니다.

9월 14일 브라이언 체스키 CEO는 2,250만 달러 상당의 ABNB 주식 150,000주를 매각했습니다. 이는 9월 초 CEO가 398만 달러 상당의 30,000주를 매도한 또 다른 거래에 이은 것입니다.

내부자가 주식을 구매한다는 것은 회사의 성장 전망에 대한 신뢰를 나타냅니다. 내부자가 회사 주식을 처분하는 경우에는 그 반대가 적용됩니다. ABNB의 경우, 내부자 매도 행위는 주식에 대한 긍정적인 전망을 나타내지 않습니다.

 

분석가에 따르면 ABNB 주식은 매수인가요?

TipRanks에 따르면 전체 분석가들은 ABNB 주식에 대해 조심스럽게 낙관하고 있으며 13개 매수, 15개 보류, 3개 매도를 기준으로 보통 매수 합의 등급을 부여합니다. 에어비앤비의 평균 가격 예측인 150.16달러는 9.4%의 상승 여력을 의미합니다.

가치 측면에서 에어비앤비는 비싸다. 현재 전 세계의 동료 및 대형 호텔 체인에 비해 훨씬 낮은 배수에 비해 40배의 P/E 비율로 거래되고 있습니다. 여행 및 레스토랑 예약을 위한 온라인 플랫폼인 Booking Holdings( NASDAQ:BKNG )는 현재 26.8배의 수익에 거래되고 있습니다. 미국에 본사를 둔 호텔 Marriott International( NASDAQ:MAR )은 P/E 22.2배에 거래되고 있으며 Hilton Worldwide Holdings( NYSE:HLT )는 31배 이상에 거래되고 있습니다.

중요한 것은 위에서 언급한 호텔이 ABNB에 비해 지난 3년 동안 투자자에게 훨씬 더 높은 수익을 제공했다는 것을 알 수 있습니다. 따라서 높은 밸류에이션은 타당하지 않다고 판단됩니다.

주요 시사점 : 항상 경계하는 마음으로 접근해야 합니다.

한편으로는 급증하는 여행 수요는 거대 여행 숙박업체 에어비앤비(Airbnb)의 유망한 전망을 보여줍니다. 그러나 임박한 경기 침체, 경쟁 심화, 지속적인 인플레이션에 대한 우려로 인해 이 분야에 대한 투자자의 낙관적인 입장이 누그러졌습니다.

여기에 주택시장 부족 문제를 해결하기 위해 새로 시행된 규제도 이러한 우려를 가중시키고 있습니다. 게다가 ABNB의 높은 가치 평가와 내부자 매도는 제가 주식에 대해 신중해야 할 더 많은 이유를 제공합니다.