[미국주식] 최소 8%의 배당수익률 추천주

예상보다 더 나빴던 지난 인플레이션 보고서는 투자자들로 하여금 연준의 올해 금리 계획에 대해 우려하게 만들었습니다. 중앙은행은 최근 결정에서 금리를 안정적으로 유지하면서 금리 인상이 임박했다는 우려를 잠재웠습니다. 1분기 수익 보고서의 적당한 상승과 결합하면 시장에 대한 신뢰가 회복되면서 주가가 반등하는 것을 본 것이 합리적입니다.

 

그러나 JPMorgan의 수석 시장 전략가인 Marko Kolanovic에 따르면 우리는 아직 위기에서 벗어나지 못했다고 합니다. "우리는 성장-정책 상충관계가 골디락스 서술에서 벗어날 수 있는 지난 여름의 하락세가 반복되는 것에 대해 계속 우려하고 있습니다. 여기에 집중 역전 위험이 계속되고, 올해 실적 가속화에 대한 너무 가파른 전망과 언와인드 포지셔닝이 함께 있습니다."라고 Kolanovic은 말했습니다.

 

따라서 2분기 말에 시장이 더 강해질 수 있다는 징후가 있지만 위험은 여전히 ​​남아 있습니다. 그런 상황에서 투자자들은 자연스러운 방어 플레이인 배당주에 매력을 느끼게 될 것이다. 이러한 주식은 신뢰할 수 있는 소극적 소득 흐름을 약속하며 시장 침체에도 불구하고 안정성을 제공합니다.

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1. 에너지 전달 LP ( ET )

우리는 Energy Transfer가 북미 최대 미드스트림 기업 중 하나인 탄화수소 산업부터 시작하겠습니다. Energy Transfer는 535억 달러의 시가총액과 원유, 정제 제품, 천연가스 및 다양한 액체의 운송 및 저장을 위한 광범위한 자산 네트워크를 자랑합니다. 네트워크에는 파이프라인, 탱크 팜, 터미널 및 환승 시설이 포함되며 걸프 연안을 중심으로 합니다.

 

Energy Transfer의 운영을 간략히 살펴보면 회사의 규모를 알 수 있습니다. 원유 부문에는 20개 주에 걸쳐 14,500마일에 달하는 파이프라인이 포함됩니다. 천연가스 액체의 경우 회사는 추가로 5,700마일의 파이프라인을 보유하고 있습니다. 정유 제품의 경우 회사는 3,760마일의 파이프라인을 통해 제품을 이동하고 약 800만 배럴의 저장 용량을 갖춘 37개의 활성 정유 제품 마케팅 터미널을 보유하고 있습니다. 이 모든 것이 Energy Transfer를 북미 미드스트림 현장에서 선도적인 위치에 놓이게 합니다.

 

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이러한 선도적인 위치에도 불구하고 Energy Transfer는 2023년 4분기를 포함하는 마지막 분기별 보고서에서 엇갈린 결과를 보고했습니다. 해당 분기 매출은 205억 3천만 달러로 예상치를 하회했습니다. 이는 전년 대비 변동이 없었고 기대치보다 9억 7천만 달러 낮았습니다. 수익과 현금 흐름은 더욱 분명하게 긍정적인 모습을 보여주었습니다. 37센트의 비GAAP EPS는 예상보다 3센트 더 좋았으며, 배당금 지급을 지원하는 분배 가능한 현금 흐름은 분기 동안 20억 3천만 달러로 전년 동기 대비 6.2% 증가했습니다.

 

배당금에 대해 Energy Transfer는 지난 몇 년 동안 정기적으로, 대부분 작은 분기별로 지급액을 증가시켜 왔습니다. 가장 최근의 배당금 선언은 보통주당 31.75센트로 전 분기 대비 0.8% 증가한 수치이며, 10년 연속 상승세를 나타냅니다. 지불금은 주당 1.27달러로 연간화되며 8%의 선도수익률을 제공합니다.

 

스트리트 주식 전문가 중 상위 3%에 속하는 Mizuho의 Gabe Moreen은 이미 규모가 큰 ET가 계속해서 성장할 가능성이 있다고 지적합니다. 5성급 분석가는 "ET는 순 자본 지출 기대치(연간 20~30억 달러)가 2024년에 동종 업체와 같은 정도로 부풀려지지 않았기 때문에 성장에 '바늘을 끼울' 준비가 되어 있습니다."라고 설명했습니다. “ET는 성장 기회가 부족하지 않으며 대차대조표 유연성의 우선순위를 식별해 왔습니다. ET의 개선된 레버리지 전망은 현재 3~5%의 유통 성장률을 넘어서 더욱 공격적인 자본 수익을 허용할 것이며 대규모 단위 환매의 시작은 잠재적으로 ET의 가파른 가치 평가 할인을 해결하는 데 도움이 될 수 있습니다.”

 

투자자를 유치해야 하는 세부 사항에 대해 Moreen은 다음과 같이 덧붙였습니다. “매력적인 FCF 수익률, 성장 전망 및 할인된 가치 평가를 갖춘 ET는 TRGP의 강력한 YTD 실적에 이어 우리의 새로운 최고 선택입니다. 보다 공격적인 인수 이력은 현재 상황에서 플러스가 될 수 있습니다.”

 

이것이 분석가에게 의미하는 바는 1년 동안 19.5%의 상승 잠재력을 암시하는 19달러 목표 가격을 가진 매수 등급입니다. 전반적으로 Energy Transfer는 최근 9개의 분석가 리뷰를 통해 Strong Buy 합의 등급을 지원하며 8대 1로 매수보다 매수를 선호합니다. 주가는 15.89달러에 거래되고 있으며, 평균 목표 주가 18.44달러는 향후 1년 동안 16%의 잠재적 이익을 얻을 수 있음을 시사합니다.

 

 

 

2. 블랙스톤 미네랄 LP ( BSM )

다음 목록에는 유한 파트너십 광물 권리 회사인 Black Stone이 있습니다. 이 회사는 에너지 산업, 특히 에너지가 풍부한 탄화수소 생산 지역의 토지 보유에 대한 로열티에서 수입을 얻습니다. Black Stone의 토지 보유량은 텍사스, 루이지애나, 미시시피, 앨라배마 등 걸프 지역에서 가장 광범위합니다.

 

블랙스톤의 보유자산은 그냥 무작위로 쌓이는 것이 아닙니다. 회사의 인수 활동은 지질학자, 기술 엔지니어, 토지 및 사업 개발자, 에너지 투자 전문가를 포함한 수많은 전문가의 전문 지식을 기반으로 하며, 토지 보유로부터 탄탄한 수익을 창출하는 데 필요한 특정 지식을 회사에 제공하는 팀을 기반으로 합니다. 이러한 수익은 주로 에너지 추출 회사가 토지 소유자인 Black Stone에 지불하는 로열티 형태로 제공됩니다. 2023년 말 현재 Black Stone의 토지 보유량은 63개의 활성 운영 굴착 장치를 호스팅하고 있었습니다.

 

이러한 장비 활동에 대한 로열티로 인해 Black Stone의 2023년 4분기 총 수익은 1억 9,080만 달러로 전년 동기 대비 17% 감소했지만 예상치를 6,400만 달러 이상 상회했습니다. 결론적으로 Black Stone은 4분기 EPS를 주당 65센트로 실현했는데, 이는 예상보다 주당 24센트가 향상된 것입니다. 배당금을 생각하는 투자자들은 Black Stone이 7분기 연속으로 1억 달러 이상의 분배 가능한 현금 흐름을 기록했다는 사실에 관심을 가질 것입니다. 4분기 수치는 전 분기보다 4% 감소했지만 여전히 1억 1910만 달러를 기록했습니다.

 

이러한 분배 가능한 현금 흐름은 지난 4월 선언된 보통주당 37.5센트의 1분기 배당금 지급을 지원했습니다. 지불금은 연간 1.50달러로 계산되었으며, 선언이 분기 대비 21% 감소했음에도 불구하고 배당금은 여전히 ​​9.15%의 포워드를 제공합니다.

이 주식은 Black Stone의 전체적인 포지션에 깊은 인상을 받은 Stifel 애널리스트 Derrick Whitfield의 눈길을 사로잡았습니다.

 

“우리가 보기에 BSM은 투자자들에게 가치 평가, 자본 수익 및 유기적 가치 창출을 포함한 독특한 투자 테마 조합을 제공합니다. 질적으로 볼 때 Black Stone Minerals는 미국 최대 규모의 순수 석유 및 가스 광물이자 로열티 소유자이며 Williston 및 Haynesville에서 동종 선두 위치를 차지하고 있습니다. 우리는 이 주식이 평균 이하의 레버리지와 Haynesville(Lower 48에서 가장 자본 효율적인 건조 가스 업체 중 하나)에 대한 과소평가된 노출을 제공한다고 믿습니다. 근본적으로 우리는 2024년 말부터 점점 더 건설적인 천연가스 매크로 배경과 업계 M&A로 인해 BSM의 헤인즈빌 로열티 포지션의 가치가 재평가되어야 한다고 믿습니다. 이는 가장 높은 NRI 면적에 걸쳐 산업 활동을 실질적으로 증가시킬 수 있습니다.”